裕日車挑戰連續三年賺逾兩股本

今年喊出新車銷售160萬輛新高目標

裕隆日產汽車(2227)金雞母大陸東風日產汽車業績夯,2018年衝上116.67萬輛新高,貢獻裕日車投資收益估可達兩股本;元月單月新車銷售突破10萬輛逆勢成長,今年喊出新車銷售160萬輛新高目標, 有望推升對裕日車獲利貢獻。


裕日車近年EPS表現

去年大陸乘用車銷售市場出現近30年來首見的衰退,但東風日產汽車銷量卻逆勢成長,全年終端量達116.67萬輛、年增3.9%,改寫歷史新高。

若加計自主品牌「啟辰」約13萬輛的業績,東風日產去年新車銷量總合近130萬輛,距原定137萬輛目標,達成率超過94%,在大陸各主流汽車品牌中,目標達成率最高。

法人表示,東風日產2017年貢獻裕日車60.71億元,推估去年貢獻投資收益將不亞於60億元;去年裕日車僅管因國內新車銷量下滑,影響營業利益表現,但在業外收益基本盤穩固下,2018年每股獲利有望再度站上20元關卡。

東風日產不僅去年賣得好,2019開年也繳出亮眼成績。根據陸媒報導,1月東風日產汽車新車銷量突破10萬輛、年增2.1%,其中軒逸(台灣稱Sentra)車款持續扮演銷售主力,單月銷量達到4.21萬輛,年增逾37%。

相較於大陸元月車市持續衰退,東風日產的逆勢成長更顯難得,日前也上調2019年新車銷售目標至160萬輛(含啟辰、進口車、鄭州日產)。法人指出,由於東風日產的投資收益貢獻度,與裕日車直接持股的廣州風神、襄陽風神的新車代工產量成正相關,因此東風日產新車銷量增,對裕日車的獲利貢獻度也可望等比提升。

近來裕日車本業也出現轉機,去年底上市的全新國產休旅車Kicks熱賣,上市三個月接單突破6,000張,遠超出預期,元月交車1,620輛,超越本田HR-V,成為小型運動休旅車銷售冠軍。

法人看好Kicks的熱銷,將能快速拉升裕日車去年低迷的本業獲利表現,期待2019年本業、業外齊步揚,締造連續三年賺逾兩股本的高獲利成績。

惟裕日車坦言,Kicks受限於產能與進口關鍵零件供應量能,仍有不少訂單必須留待農曆年後才能逐步消化,第一線面對年前龐大交車壓力,破天荒在農曆年期間提供Kicks準車主代步車優惠,也持續向原廠爭取增量供貨,確保本業表現。

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